Programmerbare penge: Kinas digitale Yuan-modeller Historisk teknokrati ved at indlejre en udløbsdato

Det har længe været kommet, og nu er det næsten her.

Sidste august rapporterede vi, at Kinas handelsministerium havde frigivet nye detaljer om et pilotprogram til landets centralbanks digitale valuta (CBDC), der skal udvides til flere storbyområder, herunder Guangdong-Hong Kong-Macao Greater Bay Area, Beijing-Tianjin-Hebei-regionen og Yangtze River Delta-regionen. Dette var den uundgåelige kulmination af en proces, der startede tilbage i 2014, da som vi rapporterede på det tidspunkt, “China Readies Digital valuta, IMF siger “Ekstremt fordelagtigt".

Spol frem et par måneder, da Kinas forberedelser til at udrulle en digital yuan samlede tempo, og vi rapporterede i oktober det Kina var klar til at give juridisk opbakning til lanceringen af ​​sin egen suveræne digitale valuta, og "cementere sin banebrydende status i virtuelle valutaer langt foran andre lande, efter for nylig at have eksperimenteret med store forsøg med faktiske betalinger fra forbrugerne, hvilket blev mødt med blandede resultater. ” Specifikt South China Morning Post rapporteret at ”People's Bank of China offentliggjorde et udkast til lov på fredag, der ville give juridisk status til Digital Currency Electronic Payment (DCEP) -systemet, og for første gang er den digitale yuan inkluderet og defineret som en del af landets suveræne fiat-valuta. ”

Designrammen for den digitale yuan blev frigivet for et år siden i hælene på Facebooks ambitiøse, men katastrofale Libra-token-udrulning efter grundlæggelsen af ​​virksomhedspartnere splittet på grund af manglende tillid til projektet og af frygt for, at amerikanske føderale regulatorer ville forsøge at blokere det, ligesom de gjorde krypteret beskedfirma Telegrams Gram-kryptokurrency.

"Lovudkastet vil også forbyde enhver part at fremstille eller udstede yuan-støttede digitale tokens for at erstatte renminbien på markedet," sagde SCMP.

Dette førte os igen til den såkaldte "Shenzhen case study", når vi var i Oktober i 2020, Kina blev den første nation, der havde en prøvekørsel af sin digitale valuta, når regeringen i Shenzhen gennemførte et lotteri for at give væk den samlede valuta på i alt 10 millioner yuan (ca. $ 1.5 millioner) (næsten 2 millioner mennesker ansøgte og 50,000 mennesker "vandt faktisk").

Vinderne blev bedt om at downloade en digital Renminbi-app for at modtage en "rød pakke" til en værdi af 200 digitale yuan ($ 30), som de derefter kan bruge til over 3,000 udpegede detailhandlere i Shenzhen's Luohu-distrikt, ifølge China Daily. Derefter vil de være i stand til at købe varer fra lokale apoteker, supermarkeder og endda Walmart.

Ideen var ikke kun at teste den involverede teknologi, men øge forbrugernes udgifter i kølvandet på COVID-19-pandemien. Kort sagt, Kina subsidierer ikke kun den centralt planlagte økonomi ved at manipulere udbudssiden af ​​spørgsmålet - det kan nu støtte efterspørgslen ved at uddele digital valuta til nogen (eller alle).

I modsætning til traditionelle centralbankkontobaserede valutaer som reserver eller decentraliserede kryptovalutaer som bitcoin, ville Kinas digitale valuta selvfølgelig styres af landets centralbank og vil straks blive gjort tilgængelige med et øjebliks varsel for alle, der kan modtage det.

Og da ”Kinas vedtagelse af digitale centralbank-tokens forventes at være problemfri, da de fleste af landets digitale betalinger allerede passerer gennem virksomheder som TenCent og AliPay og allerede er meget populære i landet”, konkluderede vi at "den vellykkede Shenzhen-test betyder, at en bred udrulning kun er et spørgsmål om tid. ”

Der manglede stadig en ting: et godkendelsesstempel fra portvagten for ikke kun det globale betalingssystem, men beskytteren af ​​dollarreservesystemet, SWIFT. Men som for to måneder siden, Kina fik det også: Som vi rapporterede i februar, “SWIFT, det globale system for finansielle beskeder og grænseoverskridende betalinger, har oprettet et joint venture med den kinesiske centralbanks forskningsinstitut for digital valuta og clearingcenter i et tegn på, at Kina udforsker global brug af sin planlagte digitale yuan."

Faktisk ikke bare "udforske", men takket være år med test og delvis udrulning, var Beijing ved at blive det første land i verden, der skulle lancere den digitale yuan, og med både IMF og SWIFTs velsignelse, sagde vi, at det var "bare et spørgsmål om måneder, hvis ikke uger."

Vi havde ret, for for kun få dage siden blev Kinas “cyber yuan” officiel, da WSJ endelig fanget og skrev "Kina skaber sin egen digitale valuta, en førstegang for større økonomi".

Mens almindelige Zero Hedge-læsere er ganske fortrolige med detaljerne og kronologien i Kinas overgang til en digital valuta, hvilket i øvrigt er nøjagtigt det modsatte af en kryptokurrency og har absolut intet at gøre med Bitcoin, en kendsgerning som Peter Thiel måske vil dvæle ved lidt mere næste gang inden han kommer med feje og forkerte udsagn om bitcoin, fokuserer WSJ mere på de geopolitiske årsager til Kinas valutaudvikling - som en påmindelse for tusind år siden, da penge betød mønter , Kina opfandt papirvaluta, og nu præges den kinesiske regering af kontanter digitalt, i hvad WSJ sagde er en "genforestilling af penge, der kunne ryste en søjle af amerikansk magt" - og specifikt hvordan man nærmer sig en afkobling fra den globale reserve valuta, den amerikanske dollar, så ikke kun Beijing kan undgå "nuklear mulighed", en bevæbnet amerikansk dollar, men tillader lande, som USA søger at straffe som Iran, et levedygtigt alternativ (husk, fjenderne til Kinas fjender - og ingen er større end USA - er Kinas ven). Her er WSJ:

USA, som udsteder af dollars, som verdens mere end 21,000 banker har brug for at drive forretning, har længe krævet indsigt i større grænseoverskridende valutabevægelser. Dette giver Washington muligheden for at fryse enkeltpersoner og institutioner ud af det globale finansielle system ved at forhindre banker i at foretage transaktioner med dem, en praksis der kritiseres som "dollarvåbenisering".

...

Den digitale yuan kunne give dem, som USA søger at straffe en måde at veksle penge uden amerikansk viden. Udvekslinger behøver ikke at bruge SWIFTdet beskednetværk, der bruges i pengeoverførsler mellem kommercielle banker, og som kan overvåges af den amerikanske regering.

For at være sikker reducerer et troværdigt alternativ til dollaren behovet for at skaffe valutaen for amerikanske handelspartnere, hvilket igen vil have dybe konsekvenser for globale besparelsesmønstre, derfra, globale kapitalstrømme. Konsekvenserne for det vedvarende amerikanske underskud på betalingsbalancen ville være uden fortilfælde.

Ud over at genoprette den globale balance mellem monetær magt næsten natten over dræber Kinas digitale valuta en anden fugl med den samme binære sten: det giver hidtil uset overvågning og tilsyn med hver enkelt transaktion.

[Den digitale yuan kan også spores, hvilket tilføjer et andet værktøj til Kinas tunge statsovervågning. Regeringen anvender hundreder af millioner af ansigtsgenkendelseskameraer til at overvåge dens befolkning og bruger dem undertiden til at opkræve bøder for aktiviteter såsom jaywalking. En digital valuta ville gøre det muligt både at måle ud og opkræve bøder, så snart en overtrædelse blev opdaget.

Et udbrud af kontantakkumulering i Kina sidste år indikerer beboernes bekymring over centralbankens øje med hver transaktion. Song Ke, en finansprofessor ved Renmin University i Beijing, fortalte en konference for nylig, at Kinas mål for yuan i omløb eller kontanter dukkede op 10% i 2020.

Så er der de utallige boosts til Kinas jernklædte kapitalstyring:

Mens Kina ikke har offentliggjort den endelige lovgivning for programmet, siger centralbanken, at det oprindeligt kan pålægge grænser for, hvor meget digitale yuan-enkeltpersoner kan holde på deres person, som en måde at kontrollere, hvordan det cirkulerer og give brugerne en dosis sikkerhed og privatliv .

For at være sikker er intet af dette faktisk nyt, da vi tidligere har diskuteret alle disse nuancer af den digitale yuan. Hvad is nu, er denne blurb i WSJ-artiklen:

Selve pengene er programmerbare. Beijing har testet udløbsdatoer for at tilskynde brugerne til at bruge det hurtigt til tider, hvor økonomien har brug for en start.

Og der har du det: den keynesianske våde drøm om at øge hastigheden af ​​middel bliver endelig til virkelighed. I det sidste årti har vi joket med, at det kun er et spørgsmål om tid, før centralbanker banker på en udløbsdato på hver monetær enhed i omløb ...

Læs hele historien her ...