IMF er fast ombord for centralbankens digitale valutaer

Bevægelsen mod centralbankernes digitale valutaer (CBDC'er) "vinder momentum, drevet af centralbankernes opfindsomhed."

Efterhånden som en byge af vestlige sanktioner rammer alle former for smerte for Ruslands økonomi, er opmærksomheden i nogle kredse rettet mod potentielle måder at omgå amerikanske økonomiske sanktioner på i fremtiden. Et potentielt våben til at afbøde fremtidige sanktioner er centralbankernes digitale valutanetværk (CBDC), efter Lewis McLellan, den digitale redaktør af Digital Monetary Institute of the Official Monetary and Financial Institutions Forum (OMFIF):

Grænseoverskridende centralbankers digitale valutanetværk er under udvikling i hele Asien (som mCBDC-broen, som involverer Thailand, Hongkong, Kina og De Forenede Arabiske Emirater). Ruslands centralbank arbejder på en digital rubel, og guvernør Elvira Nabiullina har udtrykt interesse for dens værdi som et middel til at lette grænseoverskridende betalinger, især med Kina.

Den digitale yuan kunne også presses i brug. Det er meget anvendeligt i Kina og vil sandsynligvis blive accepteret af alle med omkostninger eller forpligtelser i Kina. Selv dollarstablecoins, som vokser i omfang og betydning, kan være med til at danne rygraden i et betalingsnetværk, der ikke kan begrænses ved at tilbagekalde adgangen til Swift eller Feds clearingsystem. Det er der ingen beviser for Kina har til hensigt at hjælpe russiske virksomheder med at omgå sanktioner — de vil sandsynligvis stå over for deres egne sanktioner, hvis de gør det — men hvis dollarbetalingsnetværket er ved at blive et udenrigspolitisk værktøj, tilføjer det en ny følelse af, at det haster for nogle at udvikle et alternativ.

Beijing udvider offentlig test af digital yuan

Den digitale renminbi er den første CBDC, der er udstedt af centralbanken i en større økonomi og har været under offentlig test siden april 2021. Kinas test af CBDC'er har indtil videre fundet sted i ti byer og regioner (Shenzhen, Suzhou, Chengdu, Xiong 'an, Shanghai, Hainan, Changsha, Xi'an, Qingdao og Dalian). Ifølge Kinesisk statsstøttet finansmedie Værdipapir Times, Beijing er på nippet til at lancere forsøg med sin digitale yuan-valuta i et tredje parti af lokaliteter, som kunne omfatte Henan, Fujian og Heilongjiang-provinserne og byerne Guangzhou, Chongqing, Fuzhou og Xiamen.

Kinas centralbank har udforsket de muligheder, digitale valutaer tilbyder siden 2014. Disse muligheder omfatter reducerede driftsomkostninger, øget effektivitet og "en bred vifte af nye applikationer," sagde Fan Yifei, en viceguvernør for PBOC, i 2016. Et år senere gav Folkerepublikken Kinas statsråd sin velsignelse til udviklingen af ​​den digitale RMB. Kommercielle banker blev inviteret til at deltage i projektet, ligesom de kinesiske teknologigiganter Tencent, Alibaba, Huawei, JD.com og UnionPay.

Den digitale renminbi har siden blevet markeret som et "nationalt sikkerhedsproblem", der truer den amerikanske dollar af Josh Lipsky, en tidligere IMF-medarbejder, som nu er i Atlantic Council, en indflydelsesrig amerikansk tænketank. Alligevel er People's Bank of China næppe, hvad du vil kalde en outlier, når det kommer til at eksperimentere med eller pilotere en digital opgradering af dens nationale valuta.

I alt er der i øjeblikket 87 centralbanker i økonomier, der repræsenterer 90 % af det globale BNP, herunder Federal Reserve, Den Europæiske Centralbank, Bank of Japan og Bank of England. Reserve Bank of India meddelte for nylig, at den vil indføre en digital rupee i det kommende regnskabsår (april 2022 til marts 2023). Tre CBDC'er er faktisk gået i live i de seneste to år: den såkaldte DCash i det østlige Caribien, Sand Dollar på Bahamas og eNaira i Nigeria, hvis indvirkning indtil videre har været ret undervældende, da teknologinyhedswebstedet Tech Overvåge rapporter:

Næsten så snart den blev lanceret, klagede brugerne over dårlig funktionalitet, og det var appen kortvarigt trukket tilbage fra Google Play Butik for forbedringer. I januar havde der kun været 694,000 eNaira-punge downloadet (e-Yuan forbliver derimod i sin pilotfase, men kan prale af nogle 260 millioner brugere). Udgifterne forblev også lave, med $ 450,000 værdi af registrerede transaktioner.

IMF fast ombord

Som man kunne forvente, er Den Internationale Valutafond (IMF), verdens vigtigste overnationale finansielle institution, dybt involveret i denne proces, herunder ved at yde teknisk bistand til mange af sine medlemmer. IMF's præsident Kristalina Georgieva talte ved en begivenhed arrangeret af Atlantic Council i sidste måned. skitseret de potentielle fordele ved CBDC'er samtidig med, at de roser centralbankernes "opfindsomhed":

Vi har bevæget os ud over konceptuelle diskussioner om CBDC'er, og vi er nu i eksperimenteringsfasen. Centralbanker smøger ærmerne op og gør sig bekendt med bits og bytes af digitale penge.

Det er stadig tidlige dage for CBDC'er, og vi ved ikke helt, hvor langt og hvor hurtigt de vil gå. Det, vi ved, er, at centralbankerne opbygger kapacitet til at udnytte nye teknologier – for at være klar til, hvad der kan ligge forude.

Hvis CBDC'er er designet med forsigtighed, kan de potentielt tilbyde mere modstandsdygtighed, mere sikkerhed, større tilgængelighed og lavere omkostninger end private former for digitale penge. Det er klart tilfældet sammenlignet med ikke-understøttede kryptoaktiver, der i sagens natur er flygtige. Og selv de bedre forvaltede og regulerede stablecoins er måske ikke helt et match med en stabil og veldesignet digital centralbankvaluta.

Vi ved, at bevægelsen mod CBDC'er tager fart, drevet af centralbankernes opfindsomhed.

Alt i alt udforsker omkring 100 lande CBDC'er på et eller andet niveau. Nogle forsker, nogle tester, og nogle få allerede distribuerer CBDC til offentligheden.

På Bahamas har Sand Dollar – den lokale CBDC – været i omløb i mere end et år.

Sveriges Riksbank har udviklet et proof of concept og udforsker teknologien og de politiske implikationer af CBDC.

I Kina fortsætter den digitale renminbi [kaldet e-CNY] med at udvikle sig med mere end hundrede millioner individuelle brugere og milliarder af yuan i transaktioner.

Og i sidste måned udsendte Federal Reserve en rapport, der bemærkede, at "en CBDC fundamentalt kunne ændre strukturen i det amerikanske finansielle system."[i]

Som man kunne forvente, er IMF dybt involveret i dette spørgsmål, herunder ved at yde teknisk bistand til mange medlemmer. En vigtig rolle for fonden er at fremme udveksling af erfaringer og støtte CBDC'ers interoperabilitet.

Læs hele historien her ...