Indien stak: Fremtiden for Fintech, kontantløst samfund og total inklusion

En digital infrastruktur kendt som India Stack revolutionerer adgangen til finansiering

For ti år siden var Indiens pulserende lokale markeder fyldt med folk, der købte og solgte varer med slidte pengesedler. I dag er de lige så tilbøjelige til at bruge smartphones. Fremskridt inden for digital finans betyder, at millioner af mennesker i den formelle og enorme uformelle økonomi kan acceptere betalinger, afregne fakturaer og overføre midler overalt i landet med blot et par skærmkraner. COVID-19 har fremskyndet brugen af ​​kontaktløse digitale betalinger til små transaktioner, mens folk forsøger at beskytte sig mod virussen. Disse fremskridt bygger på India Stack-en omfattende digital identitet, betaling og datahåndteringssystem, som vi skriver om i en nyt papir (Carrière-Swallow, Haksar og Patnam 2021).

India Stack udvides adgang til finansielle tjenester i en økonomi, hvor detailhandler er stærkt kontantbaserede. Et digitalt ID -kort sænker omkostningerne ved at bekræfte folks identitet dramatisk. Open-access softwarestandarder letter digitale betalinger mellem banker, fintech-virksomheder og digitale tegnebøger. Og adgangen til personers personoplysninger kontrolleres ved samtykke. Udvidelsen af ​​digitale betalinger, lettet af stakken, er en vigtig drivkraft for økonomisk udvikling i Indien og har hjulpet med at stabilisere indkomster i landdistrikterne og øge salget for virksomheder i den uformelle sektor (Patnam og Yao 2020). Andre vækstmarkeder og udviklingsøkonomier kunne lære af erfaringerne.

Lag 1: Digital identifikation

Det første trin i oprettelsen af ​​stakken begyndte i 2010 med lanceringen af ​​et biometrisk digitalt ID -system kaldet Aadhaar - hindi for "fundament". Regeringen indledte en kampagne, der opfordrede folk til at få taget deres fotografi, fingeraftryk og andre biometriske detaljer på tilmeldingscentre i hele landet. Hver person modtog et unikt 12-cifret identifikationsnummer, der kunne bruges til at få adgang til en række tjenester. Det er bemærkelsesværdigt, at 1.2 milliarder mennesker - næsten 90 procent af Indiens befolkning - tilmeldte sig et digitalt id på mindre end et årti, omkring halvdelen af ​​dem forbandt deres nye id med deres bankkonto (se diagram 1). Lovlige grænser for den obligatoriske brug af digitale id'er hjalp med at beskytte folks ret til privatliv.

Før Aadhaar betød ujævn journalføring, at næsten halvdelen af ​​befolkningen manglede et nationalt accepteret ID-kort. Førerkort, vælger -ID -kort og lignende kunne give godkendelse til et patchwork af tjenester. Kompleksiteten ved at verificere identiteten gjorde det imidlertid dyrt at levere bank- og andre tjenester. Hvem ville trods alt låne penge ud til en, hvis identitet var ukendt?

Indiens centralbank så potentialet for Aadhaar til at transformere bank. Det udviklede en elektronisk procedure, så kommercielle banker kunne verificere en ny kundes identitet med det samme via Aadhaar -databasen. Disse biometriske kontroller verificerer pålideligt identiteten af ​​indehaveren og reducerer dermed sandsynligheden for falske identiteter og svigagtige påstande. En ambitiøs politik for økonomisk udvikling (Pradhan Mantri Jan Dhan Yojana) blev lanceret for at oprette en bankkonto til alle husstande i Indien. På bare et år havde 166 millioner mennesker åbnet konti som en del af programmet. Antallet var steget til næsten 384 millioner i 2019.

Offentlige fordele kunne udbetales direkte til disse nyåbnede konti, og folk kunne bekvemt få adgang til deres midler via betalingskort eller smartphones. Det repræsenterede en imponerende fremspoling af traditionel økonomisk udvikling. Kun et årti tidligere havde kun en ud af tre voksne i Indien en bankkonto. Lignende udvidelser af økonomisk adgang andre steder har taget næsten et halvt århundrede (D'Silva og andre 2019).

At overtale folk til at åbne bankkonti var dog kun begyndelsen. Næsten halvdelen af ​​alle bankkonti i Indien er inaktive, hvilket betyder, at de aldrig modtager et depositum-det højeste antal inaktive konti i verden (Demirguc-Kunt og andre, 2018). Yderligere fremskridt var afhængig af at tilføje flere lag til stakken.

Lag 2: Interoperable betalinger

Selvom regeringen udvidede adgangen til bankkonti, lancerede Indiens hurtigt voksende fintech-virksomheder digitale tegnebøger og mobilpenge. Disse innovationer gjorde det billigt og enkelt at gemme og overføre penge digitalt - selv for dem uden en bankkonto. Dette foranledigede en fornyelse fra myndighedernes side. De introducerede et nyt lag til detailbetalingssystemet, kendt som Unified Payments Interface (UPI), så bankerne kunne udveksle meddelelser og betalingsordrer med nonbank -virksomheder. Dette dannede det andet lag af India Stack.

Med det nye system på plads kunne gadesælgere og små handlende uden bankkonto modtage betalinger for varer eller tjenester via en digital tegnebog. De kunne overføre penge med det samme til en anden - f.eks. En slægtning i en fjerntliggende landsby - så længe modtageren også havde en digital tegnebog. I mange andre lande, især i udviklingsøkonomier, ville overførsler som dette tage dage eller endda uger og ville sandsynligvis indebære at deponere kontanter i en fjern bankkontor og betale store overførselsgebyrer.

Som med Aadhaar digitale ID var et afgørende træk ved systemet dets interoperabilitet: brugere kunne handle med alle aktører i det finansielle system, offentlige og private, store eller små. For at deltage i UPI skulle fintech -virksomheder indgå partnerskab med en bank eller få deres egen særlige licens. At holde alle deltagere under tilsynsmyndighedens vågne øje tillod centralbanken at fremme økonomisk inklusion og samtidig sikre stabiliteten. Systemet har ekspanderet hurtigt og har også oplevet en hurtig indtræden af ​​store tech -virksomheder. De fleste små detailbetalinger i Indien kanaliseres nu gennem UPI (se diagram 2).

Lag 3 & 4: Tillid gennem samtykke

Data dukker op som en vigtig del af den digitale økonomi. Adgang til og kontrol over den bestemmer i stigende grad en økonomis vækst, egenkapital og stabilitet (Carrière-Swallow og Haksar 2019). Et tredje "papirløst lag" af stakken giver mulighed for verifikation af digital dokumenter, der kan erstatte traditionelle papirækvivalenter, hvilket øger effektiviteten og integriteten. Mere vigtigt er, at det fjerde og sidste lag i India Stack (som endnu ikke er fuldt operationelt) er dannet af aggregatorer, der formidler strømmen af ​​finansielle data mellem enkeltpersoner og finansielle virksomheder.

Disse data go-betweens ("fiduciaries" i jargonen) er ansvarlige for administration af personoplysninger. Forordninger siger, at de skal indhente folks samtykke, før de behandler personoplysninger. Fiduciaries må ikke få adgang til eller gemme data, der er blevet delt, men de kan opkræve gebyrer for deres tjenester. Dette er en meget anderledes tilgang end dem i mange andre lande. Andre steder tilbyder aggregatorer typisk tjenester i bytte for adgang til data, som de derefter kan bruge til at sælge andre finansielle tjenester.

Datatilsyn kan tilbyde den tillid, der tilføjer synergier til de forskellige lag i India Stack. De kan godkende individers identitet baseret på deres digitale ID og bekræfte over for tredjemand, at data faktisk beskriver en bestemt person. Fiduciaries kan også bruge stakkens applikationsprogrammeringsgrænseflade (API), en softwarestandard med åben adgang, der gør det muligt for forskellige applikationer at kommunikere med hinanden, for at bekræfte ægtheden af ​​digitale dokumenter. Disse dokumenter kan omfatte opgørelser over finansielle aktiver, passiver og pengestrømme - et stærkt grundlag for at skabe tillid til den digitale økonomi og en måde for folk at udnytte de data, deres aktiviteter genererer. Det kan også støtte adgang til finansielle tjenester for mennesker i den uformelle sektor, der kan frembringe få optegnelser, der beviser deres kreditværdighed.

Lektioner fra Indien

Intet enkelt aspekt af India Stack er helt unikt. Imidlertid er dens helhed lykkedes at opbygge en mere inklusiv digital økonomi fra bunden. Den indiske oplevelse tilbyder flere lektioner:

• En grundlæggende tilgang til en række offentlige infrastrukturer og politikker kan muliggøre betydelige synergier på tværs af forskellige dele af den digitale økonomi. Et digitalt ID -system fremmer udbredt inklusion ved at give alle fodfæste i den digitale økonomi. Almindelige tilgange til API'er kan oprette et økosystem for data og betalingsstrømme, der er åbne for deltagelse af mange udbydere, hvilket kan føre til innovation og valg for forbrugeren. Datatilsyn vil potentielt operationalisere større brugerkontrol over individuelle data og sætte scenen for overgangen fra åben bank til en åben dataøkonomi, der spænder over mange sektorer.
• Interoperabilitet er et nyttigt værktøj til at fremme konkurrence inden for digitale finansielle tjenester. India Stack -økosystemet er stort, så eksisterende finansielle formidlere såvel som store tech -virksomheder og nye fintech -virksomheder kan konkurrere. Men det er også opmærksom på behovet for stabilitet for at understøtte offentlighedens tillid, hvilket udsætter disse forskellige deltagere for regulering. Kan omkostningerne ved at overholde regler være en adgangsbarriere for mindre virksomheder? Det er stadig tidlige dage, og mens store teknologier behandler hovedparten af ​​transaktioner på UPI (Frost og andre 2021), vinder mindre fintech -virksomheder frem. Desuden tegner eksisterende formidlere og nogle fintechs hovedparten af ​​kilden og slutpunkterne for overførte midler. Markedet fortsætter med at udvikle sig hurtigt, og i sidste ende er det et spørgsmål om at finde den rette balance mellem effektivitet og stabilitet.
• Det er nødvendigt med lige vilkår for datastrømme for at sikre fair konkurrence. Der er bekymringer for, at store tech-virksomheder vil være i stand til at indhente finansielle data fra banker og fintech-udbydere, men ikke behøver at dele deres egne ikke-traditionelle data, såsom placering, webbrowsing eller sociale mediehistorie. Dette forbliver uden for datadelingsordningen, men kan stadig informere økonomiske beslutninger såsom kreditvurderinger. Utraditionelle data vil være afgørende, da India Stack til sidst udvider sig til behandling af forsikrings- og endda sundhedsdata, som ligger uden for omfanget af de fleste af verdens eksisterende åbne bankrammer.

Tilgange som India Stack kan understøtte ikke bare åben bank, men også åben finansiering med synergier på tværs af bank, formueforvaltning, forsikring og andre produkter over hele verden.

Læs hele historien her ...