SDR har eksisteret i 50 år og er strukturelt ude af stand til at blive verdens 'sande globale valuta'. Således er denne historie fra en globalistisk akademiker og højtstående FN-embedsmand en rød sild, der er beregnet til at aflede opmærksomheden væk fra Fintech, som forventes at finansiere den grønne økonomi, også kendt som bæredygtig udvikling og teknokrati.
Vi (Sutton og Wood) skrev om SDR'er og Bancor i 1970'erne. Den fangede aldrig dengang, og der er ingen grund til, at den vil fange den nu. Det nuværende pres på global finansiering er at skrabe alle nationale valutaer. Da SDR'er er baseret på en kurv med disse valutaer, vil de også være værdiløse. ⁃ TN Editor
I år mindes verden jubilæerne for to centrale begivenheder i udviklingen af det globale monetære system. Den første er oprettelsen af Den Internationale Valutafond på Bretton Woods-konferencen for 75 år siden. Det andet er adventen, 50 år siden, af Speciel tegning højre (SDR), IMFs globale reserve aktiv.
Da den introducerede SDR, håbede fonden at gøre det til "det vigtigste reserveaktiver i det internationale monetære system." Dette er fortsat en uopfyldt ambition; SDR er faktisk et af de mest underudnyttede instrumenter til internationalt samarbejde. Ikke desto mindre bedre sent end aldrig: At omdanne SDR til en ægte global valuta ville give flere fordele for verdens økonomi og monetære system.
Ideen om en global valuta er ikke ny. Før Bretton Woods-forhandlingerne foreslog John Maynard Keynes "bancoren" som regningsenheden for hans foreslåede internationale clearingunion. I 1960'erne, under ledelse af den belgisk-amerikanske økonom Robert Triffin, dukkede andre forslag op til at tackle de voksende problemer skabt af det dobbelt dollar-guld-system, der var etableret i Bretton Woods. Systemet kollapsede endelig i 1971. Som et resultat af disse drøftelser godkendte IMF SDR i 1967 og inkluderede det i sine vedtægter to år senere.
Selvom IMF's udstedelse af SDR'er ligner centralbankernes oprettelse af nationale penge, udfører SDR kun nogle af pengernes funktioner. Det er sandt, at SDR'er er et reserveaktiv, og dermed et lager af værdi. De er også IMF's regningsenhed. Men kun centralbanker - hovedsageligt i udviklingslande, dog også i udviklede økonomier - og nogle få internationale institutioner bruger SDR som et middel til at betale hinanden.
SDR har en række grundlæggende fordele, ikke mindst at IMF kan bruge det som et instrument for international monetær politik i en global økonomisk krise. I 2009 for eksempel IMF udstedte $ 250 milliarder i SDR'er at hjælpe med at bekæmpe nedturen efter et forslag fra G20.
Vigtigst af alt kan SDR'er også blive det grundlæggende instrument til finansiering af IMF-programmer. Indtil nu har fonden hovedsagelig været afhængig af kvote (kapital) stigninger og lån fra medlemslande. Men kvoter har været tilbøjelige til at hænge bag den globale økonomiske vækst; den sidste stigning blev godkendt i 2010, men den amerikanske kongres accepterede den kun i 2015. Og lån fra medlemslande, IMFs vigtigste kilde til nye midler (især under kriser), er ikke ægte multilaterale instrumenter.
Det bedste alternativ ville være at gøre IMF til en institution, der er fuldt finansieret og forvaltet i sin egen globale valuta - et forslag fremsat for flere årtier siden af Jacques Polak, dengang fondens førende økonom. En enkel mulighed ville være at overveje de SDR'er, som landene besidder, men ikke har brugt som ”indskud” hos IMF, som fonden kan bruge til at finansiere sin udlån til lande. Dette ville kræve en ændring af aftalens artikler, fordi SDR'er i øjeblikket ikke opbevares i almindelige IMF-konti.
Fonden kunne derefter udstede SDR'er regelmæssigt eller, endnu bedre, under kriser, som i 2009. På lang sigt skal det udstedte beløb relateres til efterspørgslen efter valutareserver. Forskellige økonomer og IMF har det selv anslåetat fonden kunne udstede $ 200-300 milliarder dollars i SDR om året. Desuden ville dette sprede de økonomiske fordele (seigniorage) ved udstedelse af den globale valuta over alle lande. På nuværende tidspunkt tilfalder disse fordele kun udstedere af nationale eller regionale valutaer, der bruges internationalt - især den amerikanske dollar og euroen.
Mere aktiv brug af SDR'er vil også gøre det internationale monetære system mere uafhængigt af USAs monetære politik. Et af de største problemer i det globale monetære system er, at de politiske mål for USA, som udsteder af verdens vigtigste reservevaluta, ikke altid er i overensstemmelse med den generelle stabilitet i systemet.
Der har været meget 'støj' fra internationale institutionelle bankfolk på det seneste, og det meste taler om forestående ændringer af stor karakter. Det er et faktum, at de feigner i alle retninger med hensyn til deres sande fintech-intentioner, men vi ved, at det kun vil være i retning af en mere central struktur under deres kontrol. Dette skal give os en idé om, hvilke mål og i hvilken rækkefølge deres operationer skal følge.
wpDiscuz
Der har været meget 'støj' fra internationale institutionelle bankfolk på det seneste, og det meste taler om forestående ændringer af stor karakter. Det er et faktum, at de feigner i alle retninger med hensyn til deres sande fintech-intentioner, men vi ved, at det kun vil være i retning af en mere central struktur under deres kontrol. Dette skal give os en idé om, hvilke mål og i hvilken rækkefølge deres operationer skal følge.